У середу долар демонстрував невизначеність, тоді як євро затримався біля свого 1,5-місячного мінімуму на тлі побоювань, що потенційна нова адміністрація Франції може послабити фіскальний контроль, тим самим збільшивши премію за борговий ризик по всій єврозоні. Водночас британський фунт зміцнився після повідомлень про несподівано високу інфляцію у сфері послуг у Великобританії.
Очікується, що торги будуть пригніченими через закриття американських ринків у середу. Долар США знизився протягом ночі, що було викликано даними по роздрібних продажах в США, які свідчать про слабку економічну активність та ймовірність швидкого зниження ставки Федеральної резервної системи США.
Курс євро незначно зріс на 0,1% до $1,0753, досягнувши в п’ятницю 1,5-місячного мінімуму в $1,07. Різниця в дохідності між французькими та німецькими державними облігаціями, яка зараз є барометром ризику фіскальної кризи в ядрі Європи, дещо скоротилася з понеділка, але залишається поблизу семирічного піку, досягнутого минулого тижня.
Ринкові аналітики відзначають, що єдина валюта ще не повністю відображає будь-які суттєві загрози фінансовій стабільності єврозони. “Стриманий рух валютних курсів, на противагу зміні спреду OAT (прибутковість французьких державних облігацій), підкреслює, що реакція є скоріше переоцінкою ризиків, пов’язаних з фіксованим доходом”, – прокоментував Дерек Халпенні, керівник відділу досліджень глобальних ринків MUFG.
Марін Ле Пен, лідер французького “Національного об’єднання”, висловила бажання співіснувати з президентом Еммануелем Макроном і зобов’язання поважати інституції, що викликало припущення про те, що її партія може відмовитися від своїх дорогих фіскальних обіцянок у разі перемоги на дострокових липневих виборах.
Європейський центральний банк може втрутитися, скуповуючи французькі облігації, щоб запобігти “невиправданому і безладному” розширенню спредів дохідності. Однак головний економіст ЄЦБ Філіп Лейн охарактеризував нещодавні ринкові збурення як “не безладні”.
Того ж дня Європейська комісія запропонувала очікувані штрафні заходи проти Франції, Італії та п’яти інших країн ЄС за надмірний бюджетний дефіцит.
Індекс долара залишився без змін на рівні 105,27. Ринкові прогнози свідчать, що ймовірність того, що ФРС почне знижувати ставки у вересні, становить приблизно 65%, а за рік очікується зниження ставок майже на 50 базисних пунктів.
Фунт зріс на 0,10% проти євро, досягнувши 84,41 пенсів за євро, і на 0,20% проти долара, досягнувши $1,2732, після того, як дані з Великобританії вказали на стійкий інфляційний тиск.
“Ключовим питанням зараз є те, наскільки Комітет з монетарної політики зважує поточні та дещо ретроспективні дані”, – заявив Санджай Раджа, головний економіст Deutsche Bank Research по Великобританії, зазначивши, що нещодавні результати опитування були “більш багатообіцяючими”.
Ринкові очікування щодо зниження ставки Банком Англії в серпні знизилися до близько 25% з 50% до публікації даних, а прогнози щодо пом’якшення монетарної політики у 2024 році були скориговані до 44 базисних пунктів, що на майже піввідсоткового пункту менше, ніж до публікації даних.
Засідання Банку Англії з питань політики заплановане на четвер.
Швейцарський франк досяг семимісячного максимуму по відношенню до євро на рівні 0,9475, а потім знизився на 0,1% до 0,9503. Євро постійно слабшає по відношенню до швейцарської валюти з кінця травня, коли він досяг піку на рівні 0,9930 за франк, що є найвищим показником з квітня 2023 року.
Ульріх Ляйхтманн, керівник відділу валютної стратегії Commerzbank, припустив, що ця тенденція може вказувати на потенціал для інтервенцій або неявний захист, який Томас Джордан, голова Національного банку Швейцарії, надає інвесторам, що мають значні позиції у швейцарському франку, зокрема, проти євро. У травневій промові Джордан припустив, що інфляційні ризики, ймовірно, корелюватимуть зі знеціненням швейцарського франка, якому ШНБ може протидіяти шляхом продажу іноземної валюти.
Банк Америки очікує, що ШНБ запровадить друге зниження облікової ставки на 25 базисних пунктів наступного тижня і висловить готовність “брати участь в операціях на валютному ринку в разі необхідності”.
Австралійський долар виріс на 0,04% до 0,667 по відношенню до долара США, підтриманий яструбиною позицією голови Резервного банку Австралії Мішель Буллок після рішення центрального банку по процентній ставці у вівторок.
Єна залишилась відносно стабільною на рівні 157,93 за долар, продовжуючи відчувати тиск від значної різниці у відсоткових ставках між Японією та США. Аналітики прогнозують посилення монетарної політики Банком Японії, хоча й поступово.