Поглиблений погляд на фундаментальні фактори, що підживлюють ралі золота, та технічний прогноз щодо майбутніх цінових орієнтирів.
Золото зростає до рекордного максимуму четвертий день поспіль
Користувачі торгових платформ стали свідками зростання спотових цін на золото більш ніж на 18% з початку року, явно випереджаючи основні фондові індекси США.
Дорогоцінний метал продовжує демонструвати потужний висхідний імпульс і знаходиться на шляху до п’ятого тижня зростання поспіль, а також четвертого дня поспіль встановлює нові рекордні максимуми.
У вівторок золото досягло історичного максимуму – приблизно $3 149,00 за унцію, оскільки інвестори перейшли до активу-притулку у відповідь на зростаючу невизначеність навколо майбутніх тарифних заходів президента Дональда Трампа, які посилили побоювання щодо глобального торгового конфлікту.
Трамп заявив, що взаємні тарифи, які мають набути чинності в середу, будуть застосовуватися до всіх країн, а не до обраної групи з 10-15. Очікується, що додаткові тарифи на автомобільний сектор будуть введені в четвер.
Ціни на золото підтримуються високим міжнародним попитом на активи-притулки
Глобальний попит на активи-притулки продовжує підтримувати зростання цін на золото. Однак трейдерам слід пам’ятати, що ралі зумовлене поєднанням додаткових чинників, зокрема, зростаючими очікуваннями зниження процентних ставок, тривалими закупівлями центральних банків і значним притоком інвестицій у забезпечені золотом біржові індексні фонди.
Останніми роками світові центральні банки щорічно купують понад 1 000 тонн золота, що свідчить про стратегічний зсув у бік зменшення залежності від долара США та диверсифікації національних резервів.
У понеділок золото продемонструвало найсильніші квартальні показники з вересня 1986 року, що підкреслило нову привабливість металу на тлі економічної невизначеності.
У той же час інвестори уважно стежать за ключовими даними з ринку праці – у вівторок вийдуть дані про кількість вакансій, в середу – звіт по зайнятості від ADP, а в п’ятницю – дані по заробітній платі в несільськогосподарському секторі – щоб отримати додаткові підказки про майбутні рішення ФРС щодо процентних ставок.
Ключові фундаментальні фактори впливу
Падіння прибутковості казначейських облігацій США тисне на долар, надаючи додаткову підтримку триваючому зростанню цін на золото.
Ескалація геополітичної напруженості, особливо тарифні загрози з боку США, ще більше посилили привабливість золота як активу-притулку, особливо на тлі посилення занепокоєння щодо можливого відновлення інфляції.
Учасники фондового ринку також відзначили розбіжність між авуарами ETF і ціною на золото, що може свідчити про потенціал зростання купівельного інтересу в майбутньому.
Крім того, значний фізичний попит з боку Індії та Китаю продовжує відігравати вирішальну роль у підтримці висхідного імпульсу цін на золото.
Потенційні ризики, про які слід пам’ятати
Сильніший долар США може стати викликом для висхідного імпульсу золота. Однак, зважаючи на те, що індекс долара знизився більш ніж на 4% у попередньому кварталі, такий сценарій наразі видається малоймовірним.
Прогрес у мирних переговорах між Україною та Росією може спричинити тимчасове зниження цін на золото. Однак ситуація залишається вкрай невизначеною. Президент США Трамп висловив розчарування відсутністю прогресу, особливо після того, як президент Росії Володимир Путін поставив під сумнів легітимність президента України Володимира Зеленського як партнера по переговорам. У відповідь Трамп пригрозив значними тарифами для покупців російської нафти, якщо співпраця в мирному процесі не покращиться.
Рішення з монетарної політики великих центральних банків і надалі відіграватимуть вирішальну роль у формуванні напряму руху цін на золото. Наразі занепокоєння щодо стагфляції, що підживлюється загрозою глобальної торговельної війни на чолі з США, свідчить про схильність до зниження відсоткових ставок і прибутковості, а не до їх підвищення.
Технічна перспектива і прогнозовані рівні цін
Оскільки ціни на золото зараз торгуються значно вище як 261,8% розширення Фібоначчі ралі з вересня 2022 року по травень 2023 року – прогнозованого від мінімуму жовтня 2023 року на рівні $2 995,85 за тройську унцію – так і ключового психологічного бар’єру на рівні $3 000,00, виникає питання: що далі з цим дорогоцінним металом?
З технічної точки зору, наступна основна мета зростання лежить на рівні $3 755,00 за тройську унцію, що відповідає 161,8% Фібоначчі продовження бичачого тренду з січня 1999 року по липень 2011 року, спроектованого від мінімуму жовтня 2015 року.
За сценарієм, коли бичачий імпульс продовжиться, золото також може наблизитися до рівня $4 000,00 в довгостроковій перспективі.